금융시장과 증권시장의 개념

증권시장의 이해라는 책을 통해 금융시장과 증권시장에 대한 공부를 하고자 한다.

 

금융시장의 정의와 기능

 

우리가 흔히 얘기하는 금융시장이라는 것은 법 제도적인 테두리 내에서 돈의 거래가 상시적으로 이루어질 수 있는 체계나 기구를 말하는 개념적 시장을 말한다.

 

 

자본주의 시장경제체제에서 금융시장의 기능은 여러 가지 측면에서 중요하다. 가계 부문의 남는 자금을 기업 부문으로 이전시켜서 경제적 생산활동을 활성화시키고 투자를 원활하게 함으로써 궁극적으로는 기술 개발과 이를 통해 국가의 부를 증대시키고, 그 결과가 다시 가계 부문으로 돌아가게 하는 선순환의 기능을 하게 된다. 이 밖에도 금융시장을 통해 가계는 저축을 하고 되고 그 저축의 대가로 이자나 배당수익 등을 수취하게 되므로 자본형성이 촉진될 수 있도록 해주는 역할을 하게 된다.

 

 

 

 

금융시장과 증권시장의 개념 구분

 

금융시장과 증권시장의 개념은 어떤 차이가 있을까?

돈의 수요와 공급 간 거래가 이루어지는 시장을 광의의 금융시장이라고 일컫는다. 금융시장은 간접금융시장과 직접금융시장으로 나눌 수 있는데, 직접금융시장은 돈의 수요자가 발행하는 증권과 돈의 공급자가 가지고 있는 투자자금을 상호 간에 직접적으로 교환하는 형태로 형성이 되는 시장을 말한다. 이에 반해 간접금융시장은 공급자와 수요자의 중간에 은행이나 보험사 증권사 등의 금융기관들이 중개자로서 자리하고 있는 시장을 말한다.

기간에 따라서도 금융시장을 나눌 수가 있는데, 통상적으로는 만기가 1년 이내인 단기증권이 거래되는 시장을 단기 금융시장이라고 하고 만기가 1년 이상인 증권이 거래되는 시장은 장기 금융시장이라고 부른다.

증권시장은 발행시장과 유통시장으로 크게 나눌 수 있는데 돈을 유통시키는 시장이라는 부분에서 금융시장의 일환으로 볼 수 있다. 금융시장은 빈도수에서 보면 주로 단기자금을 조달하는 것이 많은 편이지만, 증권시장은 주식이나 채권과 같은 자본 증권을 통해 기업의 장기적 자금조달을 하는 창구 역할을 한다.

 

 

 

금융시장의 구분 및 분류

 

금융시장을 다시 한번 요약해 분류해 보면 다음과 같다.

돈을 매개하는 방법에 따라 분류한다면 금융시장은 직접금융시장과 간접금융시장으로 나뉘고, 간접금융시장은 다시 통화금융시장과 비통화 금융시장으로 나눌 수 있다. 통화금융기관은 한국은행인 중앙은행과 예금은행으로 나뉘는데, 예금은행은 다시 일반 시중은행과 기업은행 등의 특수은행으로 나뉜다.

자금공급 기간에 따라 분류한다면 금융시장은 화폐시장이라고도 할 수 있는 단기금융시장과 자본시장이라고 할 수 있는 장기금융시장으로 나눌 수 있다. 다시 장기금융시장은 채권시장과 주식시장으로 나눌 수 있고, 주식시장은 다시 발행시장과 유통시장으로 나눌 수 있다. 우리가 흔히 주식거래를 일반적으로 하는 시장은 유통시장이며, 유통시장은 코스피와 코스닥, 코넥스, 장외시장 등으로 형성되어 활발한 거래가 이루어지고 있다.

 

 

업무영역별 금융기관의 세부 분류

 

금융기관의 업무영역에 따라서 크게는 은행기관과 보험기관, 증권기관으로 나뉜다. 이중 은행기관의 종류가 가장 많다고 볼 수 있다. 일반은행의 성격을 띤 예금은행으로는 시중은행, 지방은행, 외국은행의 국내지점이 있고, 특수은행의 성격을 띤 예금은행으로는 기업은행, 농수축협동조합이 있다. 개발기관으로는 한국산업은행, 한국수출입은행 등이 있다. 저축기관으로는 상호신용금고, 신용협동조합, 체신예금 등이 있다. 여신전문기관으로는 리스회사, 신용카드회사 등이 있다.

보험기관으로는 생명보험회사, 손해보험회사 등이 있다.

증권기관으로는 증권회사, 투자신탁회사, 투자자문회사 등이 있다.

 

 

투자신탁회사와 투자자문회사

 

투자신탁회사는 불특정 다수 투자자로부터 모은 자금을 유가증권에 투자해 운용하고 거기에서 발생하는 수익을 자금의 공급자인 투자자에게 분배해 주고 일정한 운용 수수료를 수입으로 얻는 것을 업으로 하는 회사를 말한다. 투자신탁회사는 자금을 적절하게 중개해 적절한 투자수단을 일반 투자자에게 제공함으로써 국민소득 향상과 공평한 배분에 기여하는 역할을 하게 된다. 증권시장의 유동성 공급자로서 증권시장 안정과 성장에도 기여한다. 신탁회사 운영은 운용하는데 필요한 지시는 위탁회사가 행사하고, 신탁재산에 대한 관리는 수탁회사가 담당하는 형태로 운영이 된다.

투자신탁회사는 투자자를 잘 보호하는 것이 중요하고 신탁 재산을 안전하고 적절하게 운용하는 것이 중요하다.

 

 

투자자문업을 영위하기 위해서는 등록을 해야 하는데, 투자자문업이란 개인투자자나 기관투자자를 대상으로 투자에 관한 지식과 판단, 자산운용 등의 서비스 제공을 주요 업무로 하는 업을 말한다. 형태별로 보면 시장정보나 투자정보지 발행 등 유가증권의 평가작업을 주요 업무로 하는 출판형 투자자문업, 유가증권의 투자상담과 포트폴리오 운용에 대해 조언은 행하지만 최종적인 매매 의사 결정은 투자자의 자기 판단과 책임으로 하는 투자조언업, 자산운용에 대해서도 포괄적으로 위임을 받고 그 위임의 범위 안에서 포트폴리오 관리와 매매 등 운용까지 하는 투자일임업으로 나눌 수 있다.

투자자문회사는 투자자문업을 제대로 운용하고 사고를 방지하기 위해서는 전문성과 공공성이 담보되어야 하기 때문에 설립을 하기 위해서는 엄격한 기준을 갖추고 통과되어야 업을 행할 수 있다. 일정한 등록요건을 구비하여 해당 기관에 등록한 회사만이 투자자문업을 업으로써 영위할 수 있는 것이다. 업무영역은 투자자문업, 투자일임업, 유사자문업 등으로 구분된다.

 

 

 

*참조: 증권시장의 이해